TA：若不出售伊萨克，纽卡本赛季有可能触发欧足联双重财务违规

据《TA》消息，本赛季参加欧战的9支英超球队正面临欧足联两项关键财务规则，足球收入规则与阵容成本规则的严格审查。

欧足联足球收入规则允许俱乐部在三年内累计亏损不超过6000万欧元，若符合四项健康指标，可放宽至9000万欧元。然而多数英超球队因流动负债高于流动资产，无法获得额外额度。阵容成本规则则要求球队的球员与教练薪资、转会摊销等成本不得超过收入的70%，自2025年起生效。由于《TA》尚未获取各俱乐部2024-25赛季的财务报表，对亏损的测算需基于估算与假设；同时，“合规开支”（如青训、基础设施投入）的抵扣细则通常不对外公开。

据《TA》测算，纽卡斯尔联因欧足联调整球员交易利润认定，累计亏损严重超出上限，可能面临处罚，但依靠出售伊萨克获得的利润，阵容成本比率可能勉强达标。

足球收入规则

纽卡斯尔联在欧足联亏损限额方面的处境岌岌可危。尤其是在2023-24赛季，该俱乐部仅通过一系列 “特殊交易” 才避免违反英超财务规则，但欧足联要求其在欧战财务申报中剔除这些交易的影响。正如该俱乐部当赛季财报所显示的，在提交给欧足联的文件中，其税前亏损为3810万英镑。

亏损金额增加的原因是，欧足联要求纽卡斯尔联将3040万英镑的球员出售利润进行扣减。欧足联认定，24年夏窗纽卡斯尔联将埃利奥特-安德森出售给诺丁汉森林的交易，本质上是与森林队球员弗拉乔季莫斯的 “互换交易”；而23年夏窗将圣马克西曼出售给吉达国民（该俱乐部与纽卡斯尔联同属沙特公共投资基金所有，构成关联方）的交易，被认定为 “零利润” 交易。

纽卡斯尔联2022-23赛季提交给欧足联的税前亏损额也被上调，这使得该俱乐部在2022-25三年评估周期的前两年，累计亏损达到1.22亿英镑（1.42 亿欧元）。这一数字尚未扣除 “合规抵扣支出”，且该俱乐部可抵扣的支出远低于其他豪门。

尽管纽卡斯尔联的比赛日收入和商业收入持续增长，且因未获得欧冠参赛资格而可能使薪资账单保持稳定，但2024-25赛季的财务状况仍难有显著改善，仍可能出现可观亏损。过去两个赛季，该俱乐部的运营亏损均在6800万英镑左右；上赛季球员出售利润较前一年有所下降；此外，英超转播分成增加的550万英镑，远不足以抵消因失去欧冠参赛资格而减少的 2980 万英镑收入。

《TA》预测，截至2025年6月底，纽卡斯尔联已大幅超出欧足联三年累计6000万欧元的亏损限额，可能会像阿斯顿维拉，面临财务处罚。

球队成本规则

纽卡斯尔联在球队成本规则方面的合规情况更难判断，但今夏的转会动态对其起到了一定帮助。伊萨克的离队为俱乐部带来了巨额利润，据估算约为8000万英镑，尽管仅有三分之一的利润会计入2025年球队成本规则核算，但这仍起到了重要缓解作用。

伊萨克离队还使俱乐部节省了其摊销成本和薪资支出，不过在2025年的核算中，仅能体现四个月的成本节省。劳埃德-凯利和肖恩-朗斯塔夫的出售也起到了类似作用；此外，上赛季埃利奥特-安德森、扬库巴-明泰、阿尔米隆等球员的离队，均降低了俱乐部最新财报中显示的成本基数。

获得欧冠参赛资格也为纽卡斯尔联带来了即时的额外收入，《TA》估算，即便该队在本赛季欧冠小组赛全部八场比赛中失利，也能获得约3000万镑的欧足联奖金。

在合理扣除非球员薪资后，《TA》预测纽卡斯尔联2025年的球队成本比率有望低于70%的上限，符合欧足联规则要求。但由于该预测涉及大量假设条件，实际结果存在不确定性，任何一项估算偏差都可能导致其违规。无论如何，出售伊萨克所带来的、超过2500万英镑的本赛季核算利润至关重要，若没有这笔收入，纽卡斯尔联本赛季同时违反欧足联两项财务规则的可能性会大幅增加。

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